2013 하반기 세계경제전망 (1) -대외경제정책연구원 연구 보고서 참고

             2013 하반기 세계경제는 어떻게 흘러갈까요?

             대외경제정책연구원 (KIEP) 의 2013년 7월 31일 발표된 연구 보고서의 통계자료를 중심으로

             분석해 보았습니다.

             

          2013년 주요국의 경제 성장률 전망치 입니다.

         세계 전체 성장률은 작년과 큰 변동이 없는 3.2% 를 유지할 것으로 보고 있습니다.

         미국은 작년 보다 0.4% 감소한 1.8%로 약간 둔화될 것으로 예상하고 있구요.

         중국 또한 작년보다 0.1% 감소(7.7%) 해 둔화될 것으로 보고, 일본 역시 작년 대비 0.5%(1.5%)

    

         감소해 둔화될 것으로 예상하고 있습니다.

         유로지역은 -0.6%를 유지할 것으로 보고 있고, 

         신흥국을 살펴보면 브라질의 경우 1.8%(2.7%) 상승반전할 것으로 기대되고, 

         인도 역시 0.3% 상승(5.4%) 하는데 반면,  러시아와 아세안은 각각 -1% 감소(2.4%)

         -0.8%(5.5%) 로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

         결국 브라질과 인도를 제외한 전 세계가 조금씩 현 상태를 유지하거나 경제 성장이 둔화됨을

         알 수 있고, 

         인플레이션, 즉, 물가상승률을 감안하면 2013 년은 현 상태를  유지하거나 

        오히려 마이너스 성장할 것으로 예상됨을 알 수 있습니다.

         세부적으로 들어가 봐서,  먼저 물가상승률 가능성 부터 점쳐보면,

         이는 장기 국채 수익률 변화로 예측해 볼 수 있습니다.

         

             블룸버그 통계 자료를 살펴보면,   미국의 경우 10년물 장기 국채 금리가 큰 폭으로

             오르고 있고, 독일, 일본 역시 상승 추세임을 알 수 있습니다.

             이는 2008년 금융위기 이후 각 국의 금융위기를 타개하기 위해 각 국 중앙은행에서

            

             돈을 찍어 내 시중에 유동성을 높임으로써 그 위기를 타개하려 했고,

             10년 이상 장기 기간 국채 금리가 지속적으로 상승하는 것으로 볼 때,

             인플레이션 압력이 지속적으로 높아지고 있음을 알 수 있습니다.

             시중에 풀린 무제한에 가깝게 풀린 '유동성의 역습' 으로 볼 수 있을 것입니다.

             

             우리나라 주요 채권금리 역시,  통안채 1년물 금리와 비교해 국고채 10년물의 금리는

             상당히 높게 유지되면서 상승 추세를 이어감을 알 수 있습니다.

             장기적으로 물가 상승의 압박이 높고,  또한 지금의 저금리 기조 또한 계속 이어질 것으로

             예상하기 어렵다는 점을 알 수 있습니다.

             즉,  현재 저금리의 이점을 활용해 무작정 대출을 늘리는 투자의 경우 향후 독으로 다시

             돌아 올 수 있음을 예측할 수 있습니다.

             요약해서, 선진국과 신흥 개도국으로 경제 성장률을 분석, 전망해 보면

            

            2010년 세계 경제성장률 5.2%에 비해 2012, 2013년의 경우 3.1% 로 약 40% 이상

            경제 성장률이 하락해 있음을 알 수 있고, 이는 잠재경제성장률을 밑도는 저조한 성장률

 

            으로 물가상승률을 감안할 때,  마이너스 성장을 이어감을 알 수 있습니다. 

            즉, 경기 침체가 전 세계적으로 지속되고 있음을 알 수 있습니다.

            선진국의 경우 3%에서 1.2%로 60% 하락,  신흥 개도국의 경우 7.6%에서 5%로 

            34% 하락으로 선진국이 훨씬 경제 하락 폭이 큼을 알 수 있습니다.

            하지만 각 국의 물가 상승률을 감안해 보면, 그 내용은 약간 다릅니다. 선진국의 경우

            물가가 오히려 하락하는 디플레이션 국가가 많은 반면, 1.2% 성장률이라면 조금 

            선방하고 있다고 볼 수 있는 반면,  후진국의 경우 연 5% 이상의 물가 상승률이 이어지는

            곳에서 5% 대 성장이라면 오히려 물가삼승률 감안 마이너스 성장을 이어가고 있음을 

            알 수 있습니다.   즉,  없는 사람이 경기 침체기에는 더 고생하는 것입니다.

            

            여기서 수출 위주의 경제구조인 우리나라와 밀접한 연관이 있는 세계 교역량을 살펴보면,

           

                    전 세계적으로 2010년에 비해 수출 물량은 14.1% 증가율에서 2.1%로

                    85% 이상 급감했고, 

                    수입 물량 역시 86% 이상 급감했음을 알 수 있습니다.

                    대기업 위주의 수출 중심 경제 구조를 가진 우리나라의 경우 수출은

                    2010년 19.5% 성장에서  2.8%로 85.6% 급락,  

                    수입은 13.6%에서 1.5%로 무려 89% 급락했음을 알 수 있는데

                    수출보다 수입 물량이 더 급감한 이유는 급격한 소비 감소도 원인일 수 있지만

                    다음 분기 생산을 위해 먼저 수입하는 생산 관행을 볼 때,  

                    하반기와 내년 수출은 현재보다

                    오히려 더 급감할 수 있음을 보여주는 통계 자료 입니다.

                    현재 주식시장의 경우 풍부한 시중 유동성으로 인해 1900~2000선 을

                    지수가 지탱하고 있지만

                    올 하반기에서 내년까지  우리나라의 경제 상황은 더 어려워 질 수 있음을

                    보여주는 통계 자료입니다.

                    

                    세부적으로 국가별로 분석해 보면,

                    우선 미국을 보면,  막대한 연방정부채무가 미래의 성장잠재력마저 

                    갉아 먹는 형국이라고 할 수 있을 것입니다.

                    

                    이미 부채가 20조 달러를 훌쩍 넘고 GDP의 100%를 훌쩍 넘어 110%대로 가고 

     

                    있는 모습으로 앞으로 수년, 혹은 수십년간 미국의 가장 큰 경제 문제는 바로

                    정부의 막대한 부채 문제 입니다.

                    우리나라 역시 정부와 지방정부, 공기업의 막대한 정부 부채 문제가 있는데 

                    이는 장기적으로 국가의 잠재성장률을 갉아 먹는 암세포와도 같은 역할을 하게

                    됩니다.

                    풀어서 설명하면,  미국 연방 정부 부채가 깍아서 20조 달러라고 하면  

                    금리가 1%라고 가정해도 2천억 달러에 달합니다.  만약 위의 10년물 채권

                    금리처럼 시장 이자율이 지속적으로 올라 4%에 달했다고 하면, 매년 1조달러

                    에 육박하는 돈을 매년 빚도 하나도 못 갚고 이자비용에만 쓰게 될 것입니다.

                    약 1,100조에 달하는 돈입니다.  우리나라 1년 예산의 3배가 넘는 돈이지요.

                    그 돈을 마련하려고 또 다른 빚을 얻게 되면 악순환만 되풀이 하게 되니,

                    정부에서는 허리띠를 졸라 매 돈을 아끼거나, 세금을 더 걷으려고 할 것입니다.

                    현재 우리나라 박근혜 정부에서 고심하는 것과도 같은 문제 겠지요.

                    이런 문제로 미국의 공무원의 경우 월급을 받지 못하거나, 파산하는 지자체 또한

 

                    상당히 많다고 합니다.  파산한 지자체의 시민은 당연히 받아야할 공공 서비스

                     조차 받지 못하는 경우가 많다고 하구요.  이런 상황에서 점차 국가의

                     잠재 성장률은 급락하게 되고,  우리의 후손은 점점 더 무거운 짐을 짊어 지게

                     됩니다.  

                      

                     여기서 미국 민주당, 공화당 등 양 당의 해결책을 비교해 보면,

                   

                    민주당의 경우,  기업 및 부유층에 대한 증세와 의료 개혁 등 사회보장 부문

                    지출 축소로 풀려는 반면,   

                    보수층인 공화당의 경우 국방예산 보다 사회 복지 비를 축소하고, 의료비에서 

                    대규모 삭감을 통해 이루려는 견해를 보이고 있습니다.

                    이 또한 현재 우리나라 민주통합당과 새누리당등 여권과 야권의 주장과 상당부분

                    비슷한 모습을 알 수 있습니다.

                    여기서 한 발 더 나아가 보면 우리나라 '국민 연금' 의 경우 앞으로 10년 후,

                    혹은 20년 후 지금 30대인 경우 30년 후 정상적으로 받을 수 있을까요?  

                    현재의 운용 체제 하에서는

                    37년 이후인 2050년 정도엔 모두 고갈될 것이란 전망이 나오기도 했는데요.

                    우리 집안의 가계 재정 과 내 노후 문제를 위해서도

                    세계 경제 전망과 흐름에 대한 관심이 반드시 필수 불가결 함을 알 수 있습니다.

                    

                    여기서 우리나라와 가장 밀접하고 수출의 1/4 를 차지하는 중국을 살펴 보면,

                    

    

                     성장 둔화와 민생 안정을 위해 '적자 재정'을 감수해서 라도 재정 지출을 확대하고,

                     감세정책을 폄으로써 경기 활성화를 꾀함을 알 수 있습니다.

                     2013 새 정권이 들어선 중국의 향후 개혁 방안을 살펴 보면,

               

                           전방위적인 개혁이 추진 됨을 알 수 있는데,

                           그 중 7번 중국의 도시화 추진 계획을 눈여겨 볼 필요가  있습니다.  

                           

                           또한 우리와 가장 밀접하면서도 양 국간 갈등이 심한 일본을 보면,  새로이 아베 

                           정권이 들어오면서 '양적완화책'을 시행하고 있는데요.

                        

                            수십년간 물가가 오히려 하락하는 디플레이션과 같은 경기 침체를 겪어 왔던

                            일본은 오히려 시중에 돈을 풀어 인위적인 인플레이션을 유발하려는 경제 정책을

                            들고 나왔는데요.  작년에 일시적으로 성과를 보여 오히려 우리나라보다 분기 

                            성장률을 높이는 역전을 이루기도 했었습니다.

                            그런 아베 정권의 '아베노믹스' 성장 전략과 주요 목표를 살펴보면,

                         

                           위와 같은 장미빛 전망을 내세우고 있고, 

                           또한 상당 부분 성과를 보이기도 했는데요.

                           일부 비관론자의 경우 2000년대 초반에도 비슷한 양적완화 정책이

                           실패한 전례가 있기 때문에 일본은행이 아무리 본원통화를 늘려도

                           기업의 투자 수요가 부족한 상황에서는

                           통화량 증가에 한계가 있어 기업의 투자 의욕이 되살아나지 않는 이상,

                           셍산, 고용 확대 임금 소득 증가, 소비 증가를 통한 진정한 의미의 

                           디플레이션 탈피는 요원할 것으로 보는 경제 전문가들이 많습니다.

                           이는 일본뿐만 아니라, 미국, 유럽 등 전 세계적으로 2008년 이후

                           닥친 금융위기를 탈피하기 위해

                           중앙은행의 통화량 확대 정책을 통해 단기적으로 문제를 수습하려고

                           했지만, 본질적으로 일자리가 늘어나고, 기업의 투자 의욕이 살아나

                           생산, 고용이 확대되어 임금이 늘어나고 결국 일반 서민의 

                           소비가 증가하는 선순화을 이루지는 못 함을

                           경제 통계 자료를 통해 확인해 볼 수 있습니다.

                           즉,  본질적인 문제 해법이 아닌 급한 불 끄기 식의 경제 해법으로는

                           본질적인 문제는 치유할 수 없고, 오히려 그 문제는 깊어짐을 알 수 있습니다.

                           우리나라의 주택 시장 문제 또한 마찬가지 입니다. 

                           막대한 가계부채로 이루어진 집값의 환상으로 최근까지 '아파트 신화'를

                           만들어 냈지만,  정부의 각종 부동산 대책에도 불구

                           하고 집값이 올라가거나, 거래가 이루어 지지 않고 오히려 전세 가격만

                           급등하는 기현상을 보이고 있습니다. 

                           즉, 본질적인 치료가 없이는 회복이 힘들 것 입니다.

                           이제 일반 서민들도 '경제'에 눈을 떠야 합니다.  

                           정부와 건설회사 은행권의 일방적인 광고와 '아파트 불패 신화' 

                           라는 그릇된 신화에 홀려 내 전재산을 던지신 수십, 수백만의

                           사람들이 현재 상당한 어려움을 겪고 있습니다. 

                           조금 길고 어렵기는 하지만, 제가 부득이하게 '2013 하반기 세계 경제 전망'

                           에 대한 연구 보고서를 소개 하는 이유이기도 합니다.

                           내 소중한 가계 자산과, 가족의 행복, 나와 내 가족의 행복한 노후를

                           준비하기 위해서는

                           전쟁터와 같은 경제전쟁에서 살아 남기 위해 

                          '시장을 읽는 눈' , '경제 흐름을 맥 을 읽는 눈' 등

                           실력을 갖춰야만 살아 남을 수 있습니다.

                           저희 삼성토지경제연구소에서 최선을 다해 돕겠습니다.

                           - (권 형진)  < 상담 : 010-2351-2026, E-mail : sleri@naver.com >